中新网12月11日电(记者左雨晴)美联储(FRB)终于实施了年内最后一次降息。
当地时间12月10日，美联储（FRB）宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，从3.5%下调至3.75%。这是美联储今年第三次降息。
因降息实施，12月11日贵金属价格普遍上涨。伦敦现货黄金盘中最高触及4247.68美元/盎司，涨幅高达0.58%。 COMEX期金盘中最高触及4277.7美元/盎司，涨幅高达1.25%。
与此同时，白银价格再次创下历史新高。伦敦现货白银当日上涨1.74%，触及每盎司62.884美元的历史新高。 COMEX白银盘中最高触及63.25美元/盎司，涨幅高达3.64%。

2026年黄金价格预测：波动性将明显大于升值
美联储已决定意欲降息，但内部存在明显分歧。
联邦公开市场委员会的 12 名成员中，9 人投了赞成票，3 人投了反对票。其中，一名委员主张降息50个基点，另外两名委员则主张维持利率不变。这是自2019年以来首次出现如此多的反对票。
中国贸易商联盟首席研究员董希淼对记者表示，美联储最新利率决策暴露出的内部分歧增加了未来货币政策的不确定性，可能会阻碍单边推动，短期内利多金价。与此同时，美联储态度谨慎，预计2026年仅降息一次。这种不确定性使得市场难以形成一致的宽松预期，而充裕的流动性限制了金价快速上涨的能力，导致部分投资者可能选择减少他们的头寸。
不过，在经历了2025年的强劲反弹之后，尽管市场对2026年金价的预期存在一定差异，但总体来看长期支撑因素依然存在。
在董小苗看来，推动黄金牛市的核心逻辑，包括央行的黄金购买需求、货币信贷替代、资产配置等，是倒挂的，并没有转向。对地缘政治冲突保险的需求依然强劲，从长远来看，金价应会继续保持坚挺。
“2026年，美联储的政策博弈、经济指标的波动以及技术调整的需要可能会导致金价出现高位、大幅波动，波动幅度明显大于单边上涨时期，”他表示。
白银价格上涨，黄金值得投资吗？
值得一提的是，与黄金价格的剧烈波动不同，白银价格大幅上涨最近很热闹。经历10月份的大幅回调后，白银价格逐渐回升。当地时间12月9日，白银价格突破60美元。考虑到2025年全年，白银现货价格年内上涨超过110%，黄金现货价格年内上涨超过60%。白银的涨幅远远超过黄金的涨幅。
为什么白银表现如此出色？
总体而言，白银除了具有避险属性外，还是重要的工业金属，在电子、太阳能、新能源等领域有着广泛的应用。目前市场对白银的需求量很大。供应方面，全球主要交易所的白银库存已降至多年低点，矿业生产长期停滞不前。这种矛盾继续推高银价。
董小苗指出，近期银价上涨也是短期事件所致。 “对于例如例如，上周五，芝加哥商品交易所因技术问题暂停交易，影响了正常的风险对冲操作，并可能放大了价格走势。”
就白银而言，认为太阳能发电等工业需求持续爆发式增长，以及全球库存稀缺导致的结构性供给缺口是银价长期看涨趋势的关键，但银价短期波动和回调的风险依然较大。 “在创出历史新高后，市场情绪可能会过热，从而增加短期技术调整的风险。投资者首先应该明确自己的资产配置是长期的还是短期的波动，避免陷入情绪化交易。”
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