中国新闻上海3月5日电（记者江宇）瑞银证券中国股票策略师孟磊5日分析称，短期波动不会改变中国A股中期“温和看涨”的趋势。
孟磊分析认为，近期受全球地缘政治风险和科技板块回调影响，全球股市波动加剧。尽管A股市场与国外股市相关性较低，但短期波动在所难免。但中期来看，渐进的宏观政策、A股盈利增长加速，加上无风险利率降低、长期资本净流入、以及持续推进的市值管理改革，将有助于稳定和推进A股市场的“温和牛市”。
2025年第二季度，A股非金融行业利润同比下降3.2%。然而，同年第三季度，非金融A股利润出现逆转，同比增长4.8%。孟磊表示，历史上，A股非金融业营业利润增速与我国名义GDP（国内生产总值）和PPI（生产者价格指数）增速高度相关。瑞银证券中国经济团队预计，2026年中国PPI降幅将继续收窄，名义GDP增速将回升，A股非金融板块盈利增速也将小幅回升。
“数据显示，近期市场对沪深300指数盈利增长的预期大幅提升，与历史上利润持续上涨的年份相似。因此，有理由相信，2026年A股涨幅将加速。此外，中国今年可能会出台更多经济支持政策，这也将支撑A股市场的‘无聊乐观’。”孟磊表示。 （完）
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